近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启动自(zì)律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建(jiàn)设银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗>交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易(yì)商(shān张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗g)协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模(mó)较大(dà)；郑州银行、江西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在(zài)日常监测工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查的(de)还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务(wù)融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债(zhài)务(wù)融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为(wèi)债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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