财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了。”有基(jī)金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字(jié)束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括20字，水浒传鲁智深倒拔垂杨柳概括100字易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓(cāng)新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局(jú)的(de)好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的(de)基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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