近(jìn)日，广(guǎng)发、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至19日(rì)正式发售(shòu)，募(mù)集规模上限均(jūn)为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元。目(mù)前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情(qíng)持续发酵，市场也预期(qī)此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面和资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企(qǐ)上市公司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和个股迎(yíng)来上涨行(xíng)情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股平均(jūn)上涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股(gǔ)平(píng)均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合资(zī)企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相对(duì)居(jū)前(qián)，而基(jī)础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个(gè)股则(zé)表(biǎo)现不佳(jiā)。若分细分板块(kuài)（申万二(èr)级(jí)）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为(wèi)出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游(yóu)零售、酒店(diàn)餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统(tǒng)计国企(qǐ)股(gǔ)年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股近(jìn)期也有所调整，仅以(yǐ)本周(zhōu)（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计(jì)，上海电影、新华文轩、中铝国际(jì)等(děng)多股(gǔ)回(huí)调(diào)近20％。从资金面(miàn)来看，作为(wèi)市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明钱(qián)”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中(zhōng)国石(shí)油、设计(jì)总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上(shàng)。

　　山西证券(quàn)近日研报(bào)指出，现有的(de)“中(zhōng)特估”概念引(yǐn)发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在(zài)热点题材(cái)上(shàng)体(tǐ)现(xiàn)出(chū)较高的赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)。长期在国(guó)企(qǐ)改革(gé)的(de)深度价(jià)值(zhí)挖(wā)掘(jué)方面仍(réng)有较大增长(zhǎng)空间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看(kàn)，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1士官生是什么意思，大学士官生是什么）资源整合型：关注央企战(zhàn)略性重(zhòng)组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存(cún)在优(yōu)质资产(chǎn)注入(rù)上(shàng)市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的，如军(jūn)工(gōng)、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善(shàn)型(xíng)：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业(yè)景(jǐng)气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近(jìn)期(qī)有所改善，并有望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明显(xiǎn)偏(piān)低(dī)，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变化(huà)，催生(shēng)重(zhòng)估(gū)行(xíng)情，如公共事业(yè)领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建(jiàn)筑、军工、公(gōng)共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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