今年以来，港股走势(shì)可(kě)谓一波三折，香(xiāng)港恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基金一季报(bào)披露渐(jiàn)落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等(děng)为(wèi)重仓股(gǔ)。

　　多位港股(gǔ)基金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计(jì)港股市场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张，未来(lái)港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，板(b这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ǎn)块方面(miàn)，看(kàn)好政策优化下的消费和地产、预期反转修复(fù)的互(hù)联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的(de)制造业等。

　　一季度(dù)港股(gǔ)基金仓位略有上升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基(jī)金（不同份额分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权益基金近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以(yǐ)港股(gǔ)为投(tóu)资方向的(de)基金。截至一季度(dù)末，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒(héng)生科技指数为代表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调(diào)整、反弹的N型走势(shì)，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理(lǐ)在一季(jì)度加大了对港(gǎng)股(gǔ)的投资力(lì)度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点(diǎn)不等。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一(yī)季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的(de)71.08％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年(nián)一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理的中欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济(jì)A，港股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统(tǒng)计，截(jié)至一(yī)季(jì)报，被陆(lù)港通基金重仓的前十(shí)大港股分(fēn)别(bié)为(wèi)腾讯控股、美(měi)团-W、中(zhōng)国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁(níng)、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务、油气(qì)开(kāi)采、数字媒(méi)体(tǐ)、生(shēng)物(wù)制(zhì)品、多(duō)元金(jīn)融、服装家(jiā)纺、视(shì)频(pín)饮(yǐn)料等(děng)领(lǐng)域。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动、中国海洋石(shí)油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不(bù)同(tóng)程度增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持情况排序(xù)，加仓幅度最大的前(qián)十只港(gǎng)股为中国海洋(yáng)石油、新天绿色(sè)能(néng)源、中(zhōng)远海能、商汤(tāng)-W、中国旭(xù)阳(yáng)集(jí)团、中国(guó)石油(yóu)化工股(gǔ)份、中国(guó)南(nán)方航空股份、华(huá)电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀地(dì)产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易(yì)、航(háng)空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一(yī)季度对其(qí)大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场或将(jiāng)在波动中上行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持(chí)有基金基金经理(lǐ)史博在一季(jì)度中表示(shì)，展望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资(zī)机会(huì)：中国经济方(fāng)面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企(qǐ)稳回(huí)升，3月(yuè)中(zhōng)国(guó)官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业恢复速度加快；海外无风(fēng)险(xiǎn)利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通(tōng)胀数据以及突发的(de)银行风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区域；风(fēng)险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击(jī)可(kě)控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在(zài)波(bō)动(dòng)中上行，在板块(kuài)配置方面(miàn)，我(wǒ)们将加大对政策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气(qì)的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数(shù)字经济基(jī)金经理曲径表示(shì)，港(gǎng)股数字经(jīng)济的(de)代表行(xíng)业为(wèi)互联网和先进(jìn)制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规(guī)整治及业务梳理后，股价均处(chù)在价值投资区域，具有(yǒu)良好的(de)投(tóu)资性价比。同时，互联(lián)网(wǎng)相(xiāng)关公司，也更具有(yǒu)数据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过(guò)推出人工智能(néng)相关模型及应用，提(tí)升自身(shēn)运(yùn)营效率，以及对外(wài)输(shū)出算法和算力。作为(wèi)人(rén)工智能赋能各(gè)个(gè)行业(yè)的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好(hǎo)港(gǎng)股数(shù)字(zì)经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经理周欣表示(shì)，港股(gǔ)市场方面，港(gǎng)股市(shì)场大(dà)部(bù)分的企业盈利来源(yuán)于中国内地(dì)，中国内(nèi)地(dì)经(jīng)济(jì)的环比上行将会支撑(chēng)港股公司盈利的环比增长(zhǎng)，从而支撑下(xià)港股(gǔ)公司下半年(nián)的市场(chǎng)表(biǎo)现。然而，虽然公司盈利环(huán)比仍有一定的增长，但是由(yóu)于基数效应(yīng)，下半年港股盈利同比增速会较上半年(nián)有所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的(de)行业将(jiāng)有一定的压力(lì)。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行业龙头(tóu)公司的估值(zhí)仍将(jiāng)受(shòu)到一(yī)定程(chéng)度的压制(zhì)，但是(shì)当行业龙头(tóu)公司受(shòu)情绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌(diē)时，将会有(yǒu)较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速增长的红利中，但是(shì)随着中报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的预期，生物(wù)行业(yè)前期涨幅较(jiào)多的龙(lóng)头公(gōng)司可(kě)能会出现一(yī)定的调整(zhěng)，但是通过自(zì)下而上的方(fāng)式生物医(yī)药(yào)行业仍将(jiāng)有机会选(xuǎn)出(chū)有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港(gǎng)股市场已经进入(rù)了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入(rù)企业盈(yíng)利的拐点，这是(shì)推(tuī)动两地(dì)市场向上的决定性因(yīn)素。

　　在盈利周(zhōu)期(qī)“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流(liú)动性逐步宽(kuān)松背景下(xià)，中国(guó)资产(chǎn)的吸引(yǐn)力有望进一步(bù)凸显。在A股(gǔ)及港股(g这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊ǔ)估值(zhí)均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性(xìng)的机会：由(yóu)于(yú)中国经济修复有望成为全(quán)球投资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增效优的(de)行业(yè)和板(bǎn)块更(gèng)有(yǒu)望受益(yì)于经济(jì)复苏(sū)，盈利预(yù)测有(yǒu)较(jiào)大(dà)上修空间；同时部(bù)分(fēn)龙头公司(sī)有(yǒu)长期的前沿(yán)技术(shù)/产品储备以迎接下一(yī)轮的收入(rù)扩张机会(huì)，有(yǒu)望开(kāi)启二次(cì)增长曲线，如互联网、部分(fēn)可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关注(zhù)在(zài)未(wèi)来经济周期(qī)中上行风险显著大于下(xià)行风险的行业。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局佳，价(jià)格(gé)弹性贡献(xiàn)盈利超预(yù)期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产(chǎn)的机会：关(guān)注基本面(miàn)夯实，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊