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　　克里米亚突发，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)市的一个(gè)储油(yóu)设施遭(zāo)到无人(rén)机袭(xí)击(jī)。从网络上曝光的照片(piàn)可以(yǐ)看到，袭击(jī)导致(zhì)储油设(shè)施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的火(huǒ)灾影响面(miàn)积约为1000平方米，所有安全(quán)和救(jiù)援人(rén)员都(dōu)已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和民用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分(fēn)享的多(duō)段视频(pín)显示，一(yī)场大火照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一(yī)架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去年(nián)同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季(jì)度(dù)受南美(měi)干(gàn)旱天气(qì)等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年一(yī)季度公司(sī)主(zhǔ)要原材料成本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同推动了厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年(nián)增(zēng)加(jiā)1647家。金龙鱼在(zài)投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动(dòng)上表示，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网(wǎng)络下沉(chén)、细分产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以及(jí)餐饮渠道的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投(tóu)产(chǎn)生(shēng)产基(jī)地，央厨杭(háng)州、周口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的(de)央(yāng)厨项目也将于年内建成投产(chǎn)。目前，河南周口和陕西(xī)兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预制菜(cài)在(zài)线下及(jí)电商平台开展销售。

　　不(bù)过，期货(huò)日(rì)报记者还注(zhù)意到，金龙鱼(yú)归(guī)属于上(shàng)市公司股东的扣除非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)的(de)净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操(cāo)作(zuò)未完全满足套期会计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的影响，因(yīn)此将套期保值业务划定为非经常(cháng)性损益(yì)，排除在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于(yú)开展(zhǎn)2023年度商品(pǐn)期货套期保值业(yè)务的公(gōng)告》中(zhōng)披露，将在2023年对在(zài)场内市场交易(yì)的与公司及下属子公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直接关系(2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米xì)的(de)原(yuán)料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和油脂科技产(chǎn)品的销量有(yǒu)所增(zēng)长，营(yíng)业(yè)收入同比上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科(kē)技相关(guān)产品(pǐn)的利润受到挤压，导致(zhì)利润(rùn)同比有所减少。从合并资产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融(2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米róng)资产(chǎn)从年(nián)初(chū)余额的(de)5.8亿(yì)元(yuán)增长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场(chǎng)的(de)对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的(de)利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正(zhèng)。由(yóu)于产(chǎn)能释放(fàng)、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品(pǐn)等利好因素(sù)影(yǐng)响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全(quán)业绩(jì)修复有持续(xù)性，预计(jì)二季度还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至(zhì)14000元/吨以上的历史(shǐ)高(gāo)位，这大大抬(tái)升了企业(yè)的加工成(chéng)本。然而零售(shòu)终(zhōng)端的包装油价(jià)格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利(lì)能力大幅下降(jiàng)，道道全也不例外(wài)。自2022年下半(bàn)年以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛(máo)利(lì)率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名(míng)工厂建成投(tóu)产，此后产能处于(yú)爬(pá)坡释(shì)放期。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业(yè)，一季度(dù)广东地区餐(cān)饮消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能释放带来(lái)正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏为(wèi)盈(yíng)的另一主要原因是主要原料(liào)价格(gé)出(chū)现下(xià)降(jiàng)趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采(cǎi)购及成本压力。自(zì)2022年下半年开始(shǐ)，道(dào)道全所(suǒ)用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主要原料(liào)综(zōng)合采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进(jìn)一步(bù)延续回落(luò)趋势，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道(dào)道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设(shè)立(lì)生产加工基地(dì)。由(yóu)于拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌(diē)将成(chéng)为道道全今(jīn)年业绩(jì)修复的(de)两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持(chí)有谨慎乐2尺1腰围是多少厘米，2尺腰围是多少厘米(lè)观态度，认(rèn)为业(yè)绩修复有一定持续性，未来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦有多家(jiā)券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年(nián)营业(yè)收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材(cái)等(děng)大宗原材料价格(gé)自2022年下(xià)半年高位回落(luò)，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但(dàn)天气、能源(yuán)及国际政治经济(jì)形势等(děng)因(yīn)素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料市(shì)场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全(quán)、营养的食(shí)用油需求也将持续增(zēng)加，未来品牌(pái)化、高端化(huà)将是行业发展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红(hóng)告诉记者(zhě)，在(zài)原(yuán)料供(gōng)应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周期，而且我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出(chū)现了(le)从未有过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂(zhī)油料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势(shì)。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及(jí)连锁反应(yīng)，为全(quán)球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料(liào)市场形成了较大拖累。宏观与基本面(miàn)利(lì)空出(chū)现共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不看(kàn)好油粕(pò)走势，但如(rú)此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出(chū)了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也(yě)有行业人士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带来生柴投料需求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)令欧洲菜(cài)油(yóu)的出(chū)口潜力大大增(zēng)加。此外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映，油脂消费复苏不(bù)及(jí)预期，包装油需(xū)求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用(yòng)油需(xū)求整体增量空间(jiān)不大。要想拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞(jìng)争(zhēng)十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处于(yú)弱势(shì)，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表观库存(cún)处于低(dī)位(wèi)，终(zhōng)端库存处于高位(wèi)。随(suí)供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油(yóu)价格(gé)与相关油脂价差缩小格局背景下(xià)，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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